上周A股三大股指表现强劲，上证指数上涨1.67%，深证成指上涨2.33%，创业板指上涨2.76%。

从市场结构来看，大基建概念整体走强，钢铁、煤炭、水泥等"反内卷"概念股延续强势。同时，半导体、AI等科技股表现活跃，科创50指数领涨市场，周涨幅达4.63%。

机构分析认为，当前市场行情呈现典型的流动性驱动特征：机构资金流入持续回暖，个人投资者资金加速入市，两市融资余额重返1.9万亿元上方。在交投情绪乐观、增量资金稳定的背景下，本轮上涨行情仍有较好的延续性。

展望8月A股走势，市场或呈现"顺周期搭台，成长唱戏"的特征。多路增量资金持续流入推动指数上行，机构对市场的主线已形成较为一致的共识。

上周市场结构共识集中于两条主线："低估值周期修复"与"科技成长产业趋势"。一方面，大基建板块表现强劲；另一方面，芯片与AI应用概念同步反弹，部分科技股细分领域成交活跃度维持高位。

兴业证券指出，近期A股市场的板块轮动和扩散进一步演绎：周期板块内部，行情正在向煤炭、建筑等低位方向扩散；AI板块内部，则由北美算力链轮动至国产算力和中下游软件应用。这反映了市场风险偏好提升后，各类资金正在主线内部寻找和挖掘尚未被充分定价的细分领域。

中信证券同样观察到近期市场增量资金显著增多。最初是机构资金流入回暖，6月私募产品备案规模超过300亿元，同比增长125%。随着市场赚钱效应积累，7月以来个人投资者资金流入加速。

中国银河证券分析，在盈利信号尚未确立的环境下，本轮上涨行情受到流动性和市场预期的双重驱动。两市融资余额自6月底以来持续上行，重返1.9万亿元上方。股市上扬带动市场赚钱效应扩散，形成正向反馈。

对于周期板块的异动，机构认为，当前"反内卷"政策并未改变整体周期品供给格局。中信证券表示，周期板块难以复制2016年供给侧改革下的上涨行情。中泰证券则指出，近期"反内卷"政策主要带来重点行业（如光伏、新能源车）的股价弹性，而非整体周期品盈利弹性。

综合来看，机构建议投资者继续坚守"哑铃"策略：一方面集中布局科技等具备较强结构弹性的方向；另一方面配置非银行体系以外的红利类资产以获取稳健收益。中长期来看，AI产业链、人形机器人和创新药等领域仍是主线。

东吴证券认为，后续A股盈利与净资产收益率有望企稳改善，支撑指数中枢上移。预计市场将呈现"顺周期搭台，成长唱戏"的特征：与大基建相关度较高的板块或与政策形成共振，但中长期科技成长方向仍为主线。