来源：中证网

　　2023年8月1日，港交所全资附属公司联交所正式发布了有关优化首次公开招股市场定价及公开市场规定的咨询文件。该规则自8月4日（下周一）起生效，适用于所有发行人以及在该日期或之后提交上市文件的新上市申请人。

　　此次上市规定的主要调整包括：

　　一、降低IPO建簿配售部分的最低分配比例。新规将该比例从原先建议的50%下调至40%，以增加市场灵活性。

　　二、引入双轨制发行机制。新上市申请人可选择机制A或机制B作为IPO发售分配方式。其中，机制A将公开认购部分的最大回拨比例由原建议的20%提高至35%；而机制B为全新选项，要求发行人预先确定分配至公开认购部分的比例范围（最低10%，最高60%），并取消了回补机制。

　　三、优化初始公众持股量及自由流通量要求。新规调整为层级式架构，将最低初始公众持股量门槛由原建议的5%提高至10%，同时适用于A+H发行人的初始自由流通量门槛由H股总数的10%调整为A+H股总数的5%。

　　此外，联交所决定保留现有的基石投资6个月禁售期规定，以确保投资者对发售承诺的稳定性。

　　港交所上市主管伍洁镟指出，此次改革旨在提升新股定价及分配机制的稳健性，同时兼顾不同类型投资者的需求平衡。新规通过修订初始公众持股量要求，为发行人提供了更大的灵活性与确定性，并引入新的初始自由流通量要求，以确保上市时具备充足的可交易股份。