期货模式助力塑料贸易定价困局突围
2025-07-10
金融
近年来,随着国内大型炼化一体化装置的逐步投产,我国石化产业在供应能力和技术水平方面实现了显著提升。众多企业积极拓展海外业务版图,致力于在全球市场中扩大影响力。然而,在当前复杂多变的全球经贸环境下,塑料行业外贸定价机制的合理性成为行业内关注的核心议题。
现货模式短板凸显
据最新统计数据显示,2024年我国石化行业整体营收突破16万亿元大关,其中塑料板块贡献了超过2.3万亿元的收入。中国石油和化学工业联合会相关负责人指出,在PE(聚乙烯)、PP(聚丙烯)和PVC(聚氯乙烯)这三大主要塑料品种中,PE由于下游需求差异较大,进口依存度仍然较高;而PP和PVC则呈现出明显的出口增长趋势。
产能的持续释放伴随着产业结构的优化升级。甘肃龙昌石化集团有限公司总经理助理李瑞敏表示:"虽然国内大型生产装置的投产时间相对较晚,但在工艺水平和生产效率方面已经达到世界先进标准,产品质量同样具有很强的竞争力。"
然而,在塑料产品对外贸易蓬勃发展的背后,定价机制的有效性问题日益凸显。中化石化销售有限公司相关业务负责人指出:"目前塑料品种的进出口业务大多采用现货价格指数或一口价成交模式,这种传统方式难以满足现代贸易对灵活性和透明度的需求。"
多位市场人士分析认为,现有的指数定价机制存在多重局限性:基础数据主要来源于少数港口的大型贸易商和生产商,采集与计算方法未完全公开;样本覆盖范围有限,代表性不足;数据透明度和抗操纵能力较弱。同时,价格指数发布存在时滞问题,难以及时反映市场波动。此外,进出口业务较长的海运周期也使得企业面临更大的价格波动风险。
在这样的背景下,期货定价模式逐渐成为行业关注的新焦点。金能科技股份有限公司副总经理伊国勇认为:"在全球塑料贸易中,中国市场和中国企业应当在定价过程中发挥更大的影响力。相比其他参考标准,期货价格更加公允透明,这正是国内企业开拓外贸市场的重要突破口。"
交易所多举措助力发展
事实上,期货定价及其衍生的基差贸易、含权贸易等创新模式已在化工品市场中得到广泛应用。据统计,苯乙烯、乙二醇、PVC等品种超过90%的现货交易采用大连商品交易所相关期货合约作为定价基准;主要化工品种前十大贸易企业已全部参与大商所期货市场;在贸易企业的现货交易总量中,通过大商所盘面进行套期保值的比例高达80%以上。
大连商品交易所自2021年起实施"一品一策"战略,针对化工品种推出超过20项优化措施:包括拓展PVC、PE、PP期货的交割区域和提升服务能力;推广集团交割制度和贸易商厂库模式;修订塑料品种品牌管理办法(目前已有超过97%的入库产品实现免检);降低风险抵押金要求,累计为企业释放资金占用超3100万元。这些措施推动大商所化工板块实现了稳健发展:2021年至2024年间,相关期货品种的价格相关性和套保效率均维持在90%以上;2025年上半年,主要化工品种的日均持仓量同比增长9.35%,其中产业客户的日均持仓量增幅更是达到12.36%。
上海中泰多经国际贸易有限责任公司研究中心主任马丽萍分享了一家化工企业的成功案例:该公司在服务中泰集团的PVC销售业务时,通过基差贸易模式实现了两笔额外利润,每吨超出现货一口价约100元。这一创新不仅获得了企业认可,还促使中泰集团将年产量的10%(约20万吨)用于基差贸易试点,并计划进一步扩大该模式的应用范围。
值得关注的是,纯苯期货和期权将于7月8日正式上市。这是大商所推出的第七个化工期货品种,将进一步丰富产业风险管理工具箱,为企业的高质量发展提供有力支持,并有助于保障产业链供应链的安全稳定。
提升产业国际竞争力
在企业拓展国际市场的进程中,期货市场为买卖双方创造了新的发展机遇。浙江特产石化有限公司长期专注于PVC贸易,在出口业务中逐步引入基差报价模式:由客户根据大连商品交易所的期货价格自行选择点价时机,这种灵活的定价方式目前约占公司出口业务的三分之一。
李瑞敏指出:"随着中国期货市场的持续发展和完善,越来越多的国际客户开始关注并接受中国的期货价格体系。这一趋势将为塑料产品外贸定价模式带来深远影响。"
伊国勇对塑料行业的未来充满信心。他认为:"如果行业领军企业能够逐年提升期货定价的使用比例,这种模式将在行业内逐步普及,并为中国塑料产品走向世界提供有力支撑。"
在浙江明日控股集团相关负责人看来,作为全球大宗商品的最大消费国,中国通过发展本土期货市场形成具有国际影响力的定价基准,将有助于减少国际市场价格波动对国内经济的影响,切实维护国家经济安全。
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